Ceník stříbra

V dnešní turbulentní ekonomice, kde inflace, geopolitická nestabilita a přechod na zelenou energii formují investiční rozhodnutí, se mnozí investoři obracejí k drahým kovům jako k bezpečnému útočišti. Zlato, tradiční král mezi komoditami, dlouho dominovalo diskuzím o ochraně majetku. Avšak v roce 2025 se stříbro ukazuje jako atraktivnější alternativa pro ty, kteří hledají nejen stabilitu, ale i potenciál vyšších výnosů. Prozkoumejme hlavní důvody, proč investovat do stříbra raději než do zlata, s ohledem na aktuální tržní trendy, historický kontext a budoucí prognózy. Na základě dat z trhů a expertů, jako je Silver Institute,vidíme, jak stříbro kombinuje roli hedge (zajištění) proti inflaci s průmyslovým růstem, což ho činí dynamičtějším aktivem.

Nejprve se podívejme na základní rozdíl v ceně a dostupnosti. Stříbro je podstatně levnější než zlato, což umožňuje širšímu spektru investorů vstoupit na trh. Podle analýz z roku 2025 stojí unce zlata kolem 2 500 dolarů, zatímco stříbro se pohybuje okolo 30-40 dolarů za unci. To znamená, že za stejné investované peníze můžete koupit šedesetkrát až osmdesátkrát více stříbra než zlata. Pro průměrného investora, který nemá miliony k dispozici, je to klíčový faktor. Například, pokud investujete 1 000 dolarů, získáte pouze zlomek unce zlata, ale desítky uncí stříbra. Tato dostupnost nejen snižuje vstupní bariéru, ale také zvyšuje potenciál pro procentuální zisky. V obdobích růstu cen, jako byl býčí trh v roce 2011, kdy stříbro vzrostlo o více než 150 %, zatímco zlato "jen" o 70 %, se tato výhoda projeví naplno. Experti z online platforem jako Reddit a investičních fór zdůrazňují, že stříbro je ideální pro menší investory, kteří chtějí budovat portfolio postupně, bez nutnosti velkých jednorázových vkladů.

Dalším klíčovým důvodem je průmyslová poptávka po stříbru, která překonává tu u zlata. Zatímco zlato je především používáno ve šperkařství (kolem 50 % poptávky) a jako investiční aktivum, stříbro má široké průmyslové aplikace, které tvoří přes 50 % jeho globální spotřeby. Mezi hlavní oblasti patří elektronika, kde stříbro slouží jako vynikající vodič v chytrých telefonech, tabletech a počítačích; solární energie, kde je nezbytné pro fotovoltaické panely; a medicína, kde se používá v antibakteriálních povlacích a lékařských přístrojích. Naproti tomu zlato má průmyslovou poptávku pouze kolem 10 %, převážně v elektronice a dentální medicíně. Tento rozdíl je klíčový v kontextu globálního přechodu na udržitelnou ekonomiku. Podle Silver Institute se očekává, že poptávka po stříbru z solárního sektoru dosáhne v roce 2025 14 % celkové globální poptávky, oproti 5 % v roce 2014. S rostoucím počtem elektromobilů a obnovitelných zdrojů energie, jako jsou větrné farmy a baterie, bude stříbro hrát klíčovou roli. Například každý solární panel vyžaduje přibližně 20 gramů stříbra, a s cílem Evropské unie dosáhnout 40 % energie z obnovitelných zdrojů do roku 2030 se poptávka exponenciálně zvýší. Zlato, naopak, nemá takovou vazbu na tyto trendy, což ho činí méně dynamickým v dlouhodobém horizontu.

Volatilita stříbra je dalším atraktivním aspektem pro investory hledající vyšší výnosy. Stříbro je známé svými výraznými výkyvy cen, což může vést k lepším ziskům než u stabilnějšího zlata. V období býčího trhu, jako byl ten po finanční krizi 2008, stříbro často překonává zlato díky své duální roli – jako bezpečné útočiště a průmyslový kov. Podle analýz z roku 2025 může stříbro v roce 2026 dosáhnout historického maxima nad 52,50 dolarů za unci, s očekávaným růstem o 25 % v roce 2025. To je způsobeno jeho citlivostí na ekonomické oživení: když průmysl roste, poptávka po stříbru stoupá rychleji než u zlata. Naopak zlato je více konzervativní, s lepším výkonem v dlouhodobém horizontu, ale menšími procentuálními skoky. Pro rizikovější investory je tato volatilita výhodou, protože umožňuje spekulace na krátkodobé trendy, jako je zvýšená poptávka z Asie nebo USA v oblasti technologií.

Klíčovým indikátorem podhodnocení stříbra je poměr zlato/stříbro (gold/silver ratio). Tento poměr měří, kolik uncí stříbra je potřeba k nákupu jedné unce zlata. Historicky se pohybuje kolem 60-70, ale v červenci 2025 dosahuje hodnoty přibližně 92, což je o 40 % nad 25letým průměrem. To naznačuje, že stříbro je v současnosti relativně levné oproti zlatu a má potenciál k růstu, aby se poměr vrátil k normě. Investoři jako Warren Buffett historicky využívali tento poměr k nákupům stříbra, když byl vysoký, a prodávali, když klesl. V roce 2025, s očekávaným poklesem poměru díky rostoucí průmyslové poptávce, by stříbro mohlo vidět výrazný růst ceny, zatímco zlato zůstane stabilnější.

Dalším důvodem je deficit nabídky stříbra na globálním trhu. Podle Silver Institute se očekává, že v roce 2025 zůstane trh v deficitu o 117,6 milionů uncí, i přes 2% růst nabídky. Celková nabídka dosáhne 1,05 miliardy uncí, což je 11leté maximum, ale poptávka ji překoná díky průmyslovým sektorům. Těžba stříbra je omezená, protože mnoho dolů produkuje stříbro jako vedlejší produkt mědi nebo olova, a nové objevy jsou vzácné. Naproti tomu zlato má stabilnější nabídku z primárních dolů. Tento deficit tlačí ceny stříbra nahoru, jako v roce 2024, kdy cena vzrostla o 20 % díky podobným faktorům. Prognózy naznačují cenu stříbra kolem 38-40 dolarů za unci do konce 2025.

Stříbro také hraje klíčovou roli v zelené ekonomice, což mu dává budoucí potenciál převyšující zlato. S globálními cíli jako Pařížská dohoda a Green Deal EU roste poptávka po stříbru v obnovitelných zdrojích. Například solární sektor spotřebuje miliony uncí ročně, a s expanzí v Číně a USA se očekává další růst. Zlato nemá takovou vazbu na tyto trendy, což ho činí méně relevantním pro investory zaměřené na udržitelnost. Navíc stříbro slouží jako diversifikace v portfoliu: přidáním stříbra k zlatu snižujete riziko, protože tyto kovy reagují na různé podněty – zlato na inflaci, stříbro na průmysl.

Historicky se stříbro ukázalo jako výhodné v obdobích krize. Během pandemie COVID-19 vzrostla cena stříbra o 47 %, oproti 25 % u zlata, díky průmyslovému oživení. V roce 2025, s pokračující inflací a geopolitickými napětími (jako válka na Ukrajině nebo napětí v Blízkém východě), může stříbro sloužit jako hedge, ale s vyšším růstovým potenciálem. Experti z Morgan Stanley zdůrazňují, že stříbro je více svázané s globální ekonomikou, což mu dává výhodu v oživení.

Samozřejmě, investice do stříbra není bez rizik. Jeho volatilita může vést k ztrátám v medvědích trzích, a skladování fyzického stříbra je náročnější kvůli objemu. Při investici do fyzického stříbra se navíc nevyhnete dani. Nicméně pro ty, kteří hledají rovnováhu mezi rizikem a výnosem, je stříbro v roce 2025 lepší volbou než zlato. Podle WisdomTree by cena stříbra mohla dosáhnout 40 dolarů za unci do třetího čtvrtletí 2025, což je 17% růst oproti současnosti.

Lze říci, že ačkoli zlato zůstává klasikou, stříbro nabízí unikátní kombinaci dostupnosti, průmyslového růstu a potenciálu. Investoři by měli zvážit alokaci do stříbra prostřednictvím ETF, mincí nebo akcií těžařských firem, jako je Pan American Silver nebo Fresnillo. S očekávaným deficitem a zelenými trendy je stříbro nejen investicí, ale i sázkou na budoucnost.

Zdroj: Rešerše zpracovaná Groc 4.0 z citovaných online zdrojů, korigováno. VII. 2025